(Bloomberg) — Слaбый дoллaр мoжeт выполнить работу за глобальные центробанки.

Доллар вступил в 2018 год после худшего годового результата с 2003 года, и аналитики Bank of New York Mellon Corp. и Credit Agricole SA говорят, что дальнейшее снижение американской валюты может означать, что центральным банкам не придется ужесточать денежно-кредитную политику так сильно, как они, возможно, сейчас планируют.

Это объясняется тем, что снижение доллара, вызывающее укрепление валют-конкурентов, может привести к замедлению темпов экономического роста и инфляции в других странах, создав возможности для того, чтобы процентные ставки оставались на более низком уровне, чем могли бы быть.

«Более слабый доллар может потенциально повлиять на другие центральные банки, — сказал Мохит Кумар, главный стратег по процентным ставкам Credit Agricole в Лондоне. — С более широкой точки зрения более сильная валюта сродни ужесточению денежно-кредитной политики».

Старший валютный стратег BNY Mellon Нил Меллор написал в обзоре для клиентов на этой неделе, что «заметное повышение курса валюты имеет потенциал для выхолащивания прогнозов по ускорению инфляции, что указывает на возможность того, что какие-либо предварительные планы изменения политики могут быть заморожены».

Евро уже приблизился к трехлетнему максимуму по отношению к доллару, и дальнейшее снижение американской валюты может иметь последствия для траектории Европейского центрального банка по выходу из программы стимулирования экономики. Председатель Марио Драги ранее вмешался, чтобы обуздать укрепление евро, предупредив в сентябре, что волатильность валюты может оказать пагубное влияние на стабильность цен.

«Трудно представить, что ЕЦБ ускорит темпы сворачивания стимулов, если евро продолжит расти», — сказал Кит Джакс, стратег по глобальным инструментам с фиксированным доходом в Societe Generale SA.

Сокращенный перевод статьи:
Dollar Drop Could Force Global Central Banks Into Rates Rethink

—При участии: Петр Сколимовский

: Мария Колесникова в London mkolesnikova@bloomberg.net.

: Екатерина Андрианова eandrianova@bloomberg.net.

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Дэвид Гудман в Лондоне dgoodman28@bloomberg.net, Анчали Воррачате в Лондоне aworrachate@bloomberg.net, Энда Каррен в Гонконге ecurran8@bloomberg.net.

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Саймон Кеннеди skennedy4@bloomberg.net, Брайан Суинт, Кевин Кастелло

©2018 Bloomberg L.P.

Открыть брокерский счёт