Мoсквa. 6 июня. INTERFAX.RU — Пoкупaя у гoсудaрствa в 2016 гoду пoлoвину «Бaшнeфти», «Рoснeфть» зaявлялa oб огромном синергетическом эффекте, который принесет стране эта сделка. Предполагал ли уже тогда новый акционер, что возможности, открывающиеся с этим приобретением, могут лежать и за пределами традиционного понимания синергии, или аппетит приходит во время еды?

Таргетирование активов

Экономика12 октября 2016″Башнефть» стремительно продана. ОбобщениеЧитать подробнее

«Роснефть», которая на момент покупки «Башнефти» и так была крупнейшей нефтяной компанией в России благодаря приобретению активов «ЮКОСа» и ТНК-BP, получила возможность увеличить объем добычи жидких углеводородов на 10%, а нефтепереработки — на 20%. Кроме того, компания рассчитывала на значительный синергетический потенциал от оптимизации взаимных поставок нефти, транспортных и логистических затрат, снижения стоимости буровых услуг, совместного использования инфраструктуры добывающих активов, современных технологий и ноу-хау.

«Интеграция активов «Башнефти» в операционный периметр «Роснефти» будет осуществляться в строгом соответствии с действующим законодательством РФ», — теперь в этой фразе, которую «Роснефть» включила в пресс-релиз об итогах приобретения госпакета акций башкирской компании, видится предупреждение о последующих действиях. Уже через полтора месяца после покупки «Башнефти» «Роснефть» за 4,1 млрд рублей приобрела у АФК «Система», управлявшей башкирской компанией и рядом других предприятий башкирского ТЭК до их национализации в 2014 году, сервисное АО «Таргин».

«Башнефть» в октябре 2013 года за те же 4,1 млрд руб. продала свои сервисные подразделения «Системе», которая на их базе сформировала нефтесервисный холдинг — «Таргин» (от английского target in — «в яблочко, точно в цель»). «Таргин» исторически был законтрактован с башкирской нефтяной компанией, но после прихода в конце 2016 года нового акционера «Башнефти» контракты с сервисной компанией оказались под угрозой.

Позже глава «Роснефти» Игорь Сечин говорил, что компания вернула сервисный актив — «Таргин», «который вывели из «Башнефти» предыдущие собственники» и работает «над возвращением еще ряда активов». Громом среди ясного неба в начале мая прозвучал неожиданный иск «Роснефти» и «Башнефти» к АФК «Система» на внушительную сумму в 106,6 млрд руб., которая была получена по итогам аудита купленного актива.

Источник, близкий к «Башнефти», пояснял «Интерфаксу», что, по мнению истцов, в результате действий «Системы» и проведенной реорганизации НК была лишена косвенного владения акциями нескольких предприятий, в частности, ОАО «БЭСК» и ОАО «Уфаоргсинтез» .

«Принимая решение о конкурентной цене при выкупе («Башнефти» — ИФ), мы понимали, что должны поработать над синергией, связанной и с возвратом активов», — говорил Сечин.

Проведя аудит «Башнефти», «Роснефть» посчитала, что негативный эффект от реорганизации башкирских активов «Системой» в 2014 году составил 106,6 млрд рублей. Затем «Роснефть» пересчитала сумму требований — в связи с обесценением рубля с момента совершения действий, которые являются предметом иска, до момента подачи искового заявления. В итоге сумма требований к АФК выросла до 170,6 млрд рублей. Сама «Система» требования истцов считает незаконными и необоснованными.

Счет 1:0

По итогам предварительного заседания по иску «Роснефти», которое состоялось в Арбитражном суде Башкирии, были удовлетворены все ходатайства истца, и ни одного, подававшегося «Системой». В итоге исковые требования «Роснефти» были увеличены до 170,6 млрд руб. из-за пересчета курса рубля, к делу приобщена переписка экс-менеджмента «Башнефти», которая, по мнению истца, доказывает осуществление им невыгодных действий для НК.

Экономика06 июня 2017Суд согласился с увеличением иска «Роснефти» к «Системе» до 170,6 млрд рублейЧитать подробнее

Так, согласно найденной «Роснефтью» в ходе аудита «Башнефти» переписке бывших топ-менеджеров, «Система» инициировала оформление документов о реорганизации нефтяной компании «задним числом», а материалы не были своевременно предоставлены миноритарным акционерам. «В электронной переписке представители АФК признавали, что нанесли убыток «Башнефти», нарушили права других акционеров и призывали разработать контраргументы в случае предъявления им иска о взыскании убытков», — отметил представитель НК. В качестве «легенды» сотрудники должны были обосновать реорганизацию текущей бизнес-стратегией «Башнефти» и достижением позитивных бизнес-целей.

Из переписки следует, что в разделительном балансе непропорционально распределены активы и обязательства. Кроме того в переписке указано, что принятие корпоративных решений о присоединении ЗАО «Башнефть-инвест» к «Башнефти» приведет к возникновению убытка в размере более 30 млрд руб.

Экономика24 мая 2017″Роснефть» не исключила новых исков к «Системе»Читать подробнее

Кстати, именно в такую сумму оценил ущерб от сделок с заинтересованностью миноритарный акционер «Башнефти» — компания Prosperity Capital Management. «Мы вернулись к тем расчетам, которые мы делали, когда АФК «Система» еще была контрольным акционером «Башнефти», с точки зрения сделок с заинтересованностью между «Башнефтью» и «Системой», включая реорганизацию «Башнефти», произошедшую в 2014 году. Проанализировав те аспекты, которые «Роснефть» описала в своем исковом заявлении к АФК «Система», мы считаем, что из 170 млрд рублей справедливыми претензиями можно считать 19 млрд рублей. И еще, мы полагаем, что есть сделки, которые не включены в иск «Роснефти», но ущерб «Башнефти» по ним мог составить 11 млрд рублей», — сказал «Интерфаксу» директор Prosperity Александр Бранис. Он добавил, что в настоящее время Prosperity Capital Management не планирует подавать иск к АФК «Система» или присоединяться к иску «Роснефти» и «Башнефти».

Кроме того суд удовлетворил ходатайство Башкирии о присоединении к иску «Роснефти», отказав «Системе», которая хотела привлечь республику в качестве третьего лица на стороне ответчика.

Ответчику, который просил больше времени для подготовки к процессу, также было отказано в переносе предварительного слушания по делу, а его ходатайство о привлечении Росимущества к процессу будет рассмотрено только в ходе основного заседания, которое назначено на 27 июня.

Требования «Роснефти» и «Башнефти» сопоставимы с консолидированной квартальной выручкой АФК «Система» (163 млрд рублей за январь-март 2017 г). Соотношение чистый долг/OIBDA у группы Владимира Евтушенкова, в инвестиционный портфель которой входят оператор МТС, ритейлер «Детский мир» , медицинские, фармацевтические, гостиничные и банковские активы, по итогам I квартала составило 2,2х.