(Bloomberg) — Прeдсeдaтeль Бaнкa Рoссии Эльвира Набиуллина выступает за плавное смягчение денежно-кредитной политики, отмечая, что у регулятора нет заранее заданной траектории снижения процентных ставок.

При целевой инфляции в 4 процента центробанк считает нейтральным уровнем номинальных процентных ставок 6,5-6,75 процента, сказала Набиуллина в интервью, опубликованном в четверг в ежедневном вестнике пиар-агентства EM. Учитывая, что сейчас ключевая ставка находится на уровне 9,25 процента, есть пространство для смягчения политики, сказала она.

Банк России предпочитает постепенный подход, отметила Набиуллина. Лучше идти по пути смягчения маленькими шагами, чем резко снизить ставку, а затем повысить ее вновь из-за внезапных шоков, сказала она.

В прошлом месяце центробанк неожиданно понизил ставку сразу на 50 базисных пунктов на фоне замедления инфляции до близких к цели уровней, отметив при этом, что оценка возможного общего масштаба смягчения до конца 2017 года не изменилась. На предыдущем заседании, в марте, регулятор понизил стоимость заимствований на четверть процентного пункта после шестимесячной паузы.

Инфляционные ожидания, все еще почти втрое превышающие цель центробанка, все же снижаются и в апреле упали до исторического минимума. Регулятор назвал это одной из причин снижения ставки в прошлом месяце.

Решение о возобновлении покупок валюты для пополнения резервов центробанка, по словам Набиуллиной, будет зависеть от достижения цели по инфляции. Регулятор начнет покупать валюту, лишь если ситуация на рынке будет стабильной и эти операции не повлияют на курс, отметила она. Сейчас центробанк считает возможным возврат к пополнению резервов после достижения целевого уровня инфляции в 4 процента, сказала Набиуллина.

Сокращенный перевод статьи:
Bank of Russia Chief Says Easing Not Pre-Set, Favors Small Cuts

: Полина Воробьева в Moscow pvorobieva1@bloomberg.net.

: Anna Ulaeva aulaeva@bloomberg.net.

Контактные данные автора статьи на английском языке: Торри Кларк в Москве tclark8@bloomberg.net.

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Грегори Уайт gwhite64@bloomberg.net, Пол Абельски, Тони Халпин

©2017 Bloomberg L.P.

Открыть брокерский счёт