Атон ищет бонды `по всему миру’ после сжатия рынка РФ

(Bloomberg) — Дeфицит рoссийскиx кoрпoрaтивныx eврooблигaций вынуждает локальных инвесторов искать доходность за рубежом: от американского сланца до сингапурского производителя нефтепродуктов, говорит брокер, входящий в десятку крупнейших в РФ.

«В России уже продолжительное время нет интересных новых размещений, так как после санкций долговой рынок сильно сжался в размерах, — написал по электронной почте начальник отдела торговых операций на рынке долговых инструментов ИК «Атон» Константин Глазов. — Частные клиенты стали искать интересные выпуски по всему миру, и наша команда пошла за клиентами».

Новые размещения эмитентов РФ, по его словам, проходят «практически без премии в доходности»: объем российского рынка корпоративных евробондов с начала 2014 года сократился более чем на четверть, а темпы новых размещений все еще почти втрое отстают от 2013 года, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.

В России   «интересные истории» остались лишь в высокодоходном и проблемном сегментах, сказал Глазов, выделив облигации Alliance Oil Company Ltd. и Far East Capital Ltd SA.

Поэтому   среди привлекательных для инвесторов бумаг брокер, который обслуживает   счета   79 тысяч частных и корпоративных клиентов и также торгует на собственную позицию, отмечает недавние выпуски Northwest Acquisitions ULC с погашением в 2022 году, Murphy Oil Corр. с погашением в 2025 году и   Puma International Financing SA 2024 года.

  • Murphy Oil, сланцевый нефтедобытчик, работающий в том числе на месторождениях в Мексиканском заливе,   — «уникальный случай» невысокого долга и диверсификации: Глазов
    • «Их несправедливо перепродали вместе со всей нефтедобычей. Компания завершила инвестиционный цикл на месторождении в Малайзии. Денежный поток от работающих месторождений они реинвестируют в сланцевые проекты, поэтому сильно наращивать долг нет нужды»  
    • Восьмилетний выпуск был размещен в начале августа с «очень привлекательной» для рейтинга «BBB-«/»Ba3″/»BB» ставкой 5,75 процента
    • В пятницу доходность облигаций выросла на 3 базисных пункта до 5,219 процента
  • Выпуск алмазодобывающей Northwest Acquisitions ULC на $550 миллионов   размещен c 2-х летним колл-опционом для финансирования выкупа акций канадской Dominion Diamond Corp. — «просто шоколад какой-то»: Глазов
    • Компания завершила прайсинг бондов 6 октября с доходностью 7,375 процента
    • Был «слишком щедрый прайсинг» на первичном рынке, хотя это выкуп с плечом, но плечо умеренное
    • ТАКЖЕ: Бумага котируется по цене выше 103 процента, доходность — выше 6 процентов
    • ТАКЖЕ: Бонды российской Alrosa Finance SA с погашением в 2020 году торгуются по цене выше 112 процентов, доходность — составляет 3,43 процента
  • Размещенные в начале октября облигации Puma International 2024 года (колл-опцион в 2020 году) выросли на вторичных торгах, доходность опустилась до 4,646 процента: данные в терминале
    • Доходность бондов Borets Finance DAC 2022 года, композитный рейтинг которого отстает на две ступени, составляет 4,83 процента

Контактные данные корреспондента: Ольга Войтова в Москве ovoitova@bloomberg.net.

Контактные данные редакторов, ответственных за статью: Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Maria Kolesnikova, Anna Ulaeva

©2017 Bloomberg L.P.

Открыть брокерский счёт