Минфин Рoссии измeнил пaрaмeтры oпeрaций по размещению в банках денег федерального бюджета, давая возможность избранным кредитным организациям получать фактически безрисковую прибыль за счет «печатного станка» ЦБ.

С 11 декабря Казначейство вместе с традиционными депозитами (по фиксированной ставке) предлагает банкам временно свободные бюджетные средства под «плавающий» процент: его величина привязана к ставке денежного рынка RUONIA.

Эти новые депозиты оказались существенно дешевле для банков, и спрос на них взлетел: за последние 6 недель банки вернули Минфину классические депозиты на 690 млрд рублей и взяли «плавающие» на 556 млрд, сообщает в обзоре Райффайзенбанк.

К средствам бюджета допущен сейчас 21 банк: помимо крупнейших госбанков в их числе — Альфа-банк, принадлежащий «Роснефти» ВБРР, взятый им на санацию бывший банк РПЦ «Пересвет», Росбанк, РосЕвроБанк, банк «Санкт-Петербург».

Для этих участников появилась возможность арбитража, или иными словами игры на разнице процентных ставок: они могут взять деньги из бюджета на 35 дней под 6,6% годовых (6,9% с учетом отчислений в резервы) и разместить их на недельных депозитах в ЦБ, где ставка в ходе двух последних аукционов составляла 7,72%.

Проценты по этим операциям ЦБ оплачивает за счет эмиссии рублей, объяснял ранее главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников.

Для избранных банков, имеющих доступ к деньгам бюджета, это по сути безрисковая прибыль на процентной разнице, которая составляет около 80 базисных пунктов, отмечает Райффайзенбанк.

Если все взятые у Минфина дешевые деньги ушли на депозиты в ЦБ, то ее размер может составить 4,4 млрд рублей в годовом выражении, следует из расчетов finanz.

Проблемы для такой схемы могут возникнуть лишь в случае роста ставки RUONIA выше ключевой. Однако это «в текущих условиях (структурного профицита рублевой ликвидности) является крайне маловероятным событием, особенно на горизонте месяца», — пишут аналитики в обзоре.

Возможность такой схемы могла стать причиной, по которой резко вырос спрос на размещение денег в центробанке, добавляют они: с конца прошлого года банки разместили у регулятора 844 млрд рублей, а общий объем депозитов достиг 2,481 трлн рублей.

Материалы по теме

Набиуллина рассказал Путину о стабильности после краха 300 банков
Банки нашли золотую жилу в карманах россиян

Изображение: RIA Novosti, rrr

Открыть брокерский счёт